Actualment, la indústria siderúrgica s'enfronta al doble dilema de l'excés de capacitat i la demanda insuficient.
El març sol ser la temporada punta de la demanda de la indústria, però els preus de l'acer encara no han parat de baixar. El 27 de març, el contracte principal de futurs de rebar es va tancar al voltant del 2% fins als 3.479 iuans/tona, amb un descens acumulat de més del 13% durant l'any.
Al mercat al comptat, les existències d'acer s'acumulen, les empreses siderúrgiques estan sota una pressió operativa creixent i, en general, s'enfronten a dificultats de rendibilitat. Segons les estadístiques de Wind, entre les 18 empreses cotitzades d'acer habitual, 12 han previst pèrdues el 2023, que representen més del 60%; 9 han vist disminuir els beneficis nets interanualment.
"La indústria siderúrgica de la Xina s'enfronta a un nou punt d'inflexió. Atès que les indústries immobiliàries i d'infraestructures de demanda estan en fase d'ajust, això significa que l'era de les grans infraestructures s'està acabant gradualment, seguida de l'inici de l'era de la nova infraestructura, nova energia i altres sistemes de fabricació intel·ligent". Pan Fujie, director del Comitè de Logística de l'Acer d'IoT i director i CEO de Zhuogang Chain, es va esmentar recentment al 13è Fòrum de la Cimera de la Logística de l'Acer de la Xina.
Davant els canvis actuals en la cadena de subministrament global i la realitat que la indústria siderúrgica està sota pressió, Pan Fujie creu que l'actual nova estratègia de productivitat de qualitat proposada pel país orienta la indústria sobre com promoure un desenvolupament eficient i d'alta qualitat del sector. indústria mitjançant la integració de la innovació tecnològica. A partir d'això, la indústria siderúrgica s'hauria de centrar en el aigües avall, centrant-se en les necessitats reals de les indústries competitives globalment com ara l'automòbil, la fotovoltaica i les noves energies.
La temporada alta no és pròspera, els preus de l'acer continuen sota pressió
Des de principis d'aquest any, quan els preus de l'acer han continuat baixant, les siderúrgiques han aprofundit les seves pèrdues.
Concretament, els preus de l'acer han començat una nova ronda de caiguda des del gener de 2024. Des de la perspectiva del mercat de futurs, des de principis d'aquest any fins al tancament del 18 de març, el principal contracte de futurs de corrugues va caure prop de 500 iuans/tona, un caiguda de més del 12%; entre els quals, el preu de l'acer per tona només al març va caure prop de 300 iuans.
Al mercat al comptat, les dades de càlcul del Lange Steel Research Center mostren que el 18 de març, el benefici brut estimat dels cicles de matèries primeres d'inventari de dues setmanes i quatre setmanes va mostrar una pèrdua. La pèrdua de dues setmanes va oscil·lar entre els 110 i els 140 iuans, i la pèrdua de quatre setmanes va oscil·lar entre els 220 i els 220 iuans. 250 iuans.
Els analistes de la indústria van dir que la poca demanda terminal després de les vacances ha donat lloc a una motivació insuficient per a les fàbriques d'acer per augmentar la producció i reposar matèries primeres. Tanmateix, la indústria generalment no és optimista sobre la tendència dels preus de l'acer en el període posterior.
El Festival de Primavera d'enguany s'ha ajornat i l'inici de la demanda del mercat s'ha endarrerit. Les existències d'acer de les empreses siderúrgiques han assolit el nivell més alt durant el mateix període dels darrers anys. Les dades de la investigació de Zhuochuang Information mostren que a mitjans de març, tant els inventaris del mercat de l'acer com els inventaris corporatius estaven a nivells relativament alts. Entre ells, l'inventari del mercat de l'acer de la construcció és de 13,5918 milions de tones, un 4,45% més que el mateix període de l'any passat; l'inventari del mercat de bobines laminats en calent és de 4,105 milions de tones, un 28,27% més que el mateix període de l'any passat. Al mateix temps, els inventaris corporatius també són entre un 10% i un 20% més alts que els nivells normals. La contradicció creixent entre l'oferta i la demanda ha provocat un augment de la pressió de les existències, que ha suprimit significativament els preus de l'acer.
Pel que fa als costos, els preus de les matèries primeres continuen baixant, fet que també fa que els preus de l'acer continuïn caient. Els preus del coc de matèries primeres i del mineral de ferro van continuar baixant al març. Entre ells, el coc s'ha aixecat i aterrat en 6 rondes, amb una disminució acumulada de 600 iuans/tona a 700 iuans/tona. El preu mitjà del mineral de ferro al març també va baixar un 11,9% en comparació amb el preu mitjà del febrer. %.
Davant la continuïtat dels preus de l'acer lent, recentment les empreses siderúrgiques de Shanxi, Shandong, Fujian, Guangdong, Sichuan i altres llocs han emès successivament declaracions que el preu de liquidació de l'acer de construcció "pujarà quan pugi, però no baixarà quan cau". per donar suport als preus de l'acer. A més, les associacions d'acer a Yunnan, Guangdong, Shandong, Shanxi, Xinjiang i altres llocs van emetre iniciatives de control de producció.
La "Producció nacional d'acer del gener al 2 de febrer024" publicada per l'Associació de la indústria del ferro i de l'acer de la Xina el 19 de març va mostrar que de gener a febrer de 2024, el país va produir un total de 167,96 milions de tones d'acer brut, un augment interanual de l'1,6%, i una producció diària acumulada de 2,7993 milions de tones. Va produir 140,73 milions de tones de ferro brut, una disminució interanual del 0,60%, amb una producció diària acumulada de 2,3455 milions de tones; va produir 213,43 milions de tones d'acer, un augment interanual del 7,90%, amb una producció diària acumulada de 3,5572 milions de tones.
El rendiment de les empreses cotitzades de Pudong Steel va disminuir en general
A jutjar per les empreses cotitzades que han publicat previsions de rendiment i informes de rendiment per al 2023, els beneficis de les empreses siderúrgiques ordinaris han disminuït en general.
Concretament, Baosteel Co., Ltd., Xingang Co., Ltd. i Hangzhou Iron and Steel Co., Ltd. van registrar beneficis nets atribuïbles a les seves empreses matrius el 2023 de 12.007 milions de iuans, 410 milions a 500 milions de iuans i 168 milions. milions de iuans respectivament, amb una baixada de l'1,48% i el 52% fins al 61% interanual respectivament. %, 65%.
Bayi Iron and Steel Co., Ltd., Linggang Co., Ltd., Liuzhou Iron and Steel Co., Ltd., Jiugang Hongxing Co., Ltd. i Anyang Iron and Steel Co., Ltd. han reduït les seves pèrdues en la base de pèrdues significatives el 2022, mentre que les pèrdues de Bengang Steel Plate, Maanshan Iron and Steel Co., Ltd. i Chongqing Iron and Steel Co., Ltd. han augmentat encara més. Shandong Iron and Steel, Sanzang Minguang i Anshan Iron and Steel Co., Ltd. van patir pèrdues de 370 milions a 450 milions de iuans, 664 milions de iuans i 3.257 milions de iuans respectivament, totes elles les seves primeres pèrdues.
Un informe d'investigació publicat pel nou equip de materials metàl·lics de CITIC Securities mostra que amb els preus generals de l'acer baix i volàtil, la rendibilitat de la indústria és generalment feble i les operacions de les empreses estan dividides. Segons les estadístiques, entre les 17 empreses siderúrgiques generals, el benefici total el 2023 és de -561 milions de iuans, mentre que el benefici total el 2022 és de -298 milions de iuans i el grau de pèrdues ha augmentat.
L'esmentat informe d'investigació CITIC Construction Investment també esmentava que en els darrers anys, els conflictes geopolítics al mercat internacional han desencadenat crisis energètiques i diversos esdeveniments de risc han fet pujar els preus de les matèries primeres. Les fàbriques d'acer s'han vist comprimides tant per la demanda com pels costos, i els seus beneficis s'han vist extremadament comprimits. En general, a causa del fort augment dels preus del mineral de ferro el 2023 i la caiguda dels preus de l'acer en el mateix període, els beneficis dels cinc principals productes siderúrgics seguiran disminuint en comparació amb el 2022. No obstant això, les indústries aigües avall com ara l'automòbil, els electrodomèstics, la construcció naval i l'energia encara mantenen una prosperitat relativament alta. Per tant, les empreses siderúrgiques que es centren en aquestes indústries han aconseguit resultats relativament bons.
S'espera que la "demanda d'acer" millori
"S'espera que la demanda d'acer en béns arrels millori a la segona meitat de l'any", va dir Chen Kexin, analista en cap del Centre d'Investigació Econòmica de Lange Steel, a China Business News. La indústria immobiliària és una àrea important de consum d'acer a la Xina. S'estima que l'acer consumit per la indústria immobiliària representa actualment al voltant del 10% del consum nacional d'acer cru. La producció d'acer és d'un 20%. Des de principis d'any, la situació immobiliària nacional no ha estat la ideal i la indústria siderúrgica també ha estat sota pressió.
Segons dades de l'Oficina Nacional d'Estadística, la inversió nacional en desenvolupament immobiliari va caure un 9% interanual de gener a febrer de 2024, de la qual la inversió residencial va caure un 9,7%; durant el mateix període, la superfície de venda d'habitatges comercials de nova construcció a tot el país va caure un 20,5% interanual, de les quals la superfície de venda residencial va caure un 24,8%.
Chen Kexin creu que des del 2023, s'han introduït algunes restriccions de compra immobiliària a tot el país, però actualment, les polítiques d'afluixament que s'han implementat no són prou efectives i calen més esforços per afluixar. S'espera que amb la intensificació de les polítiques d'optimització de béns arrels i la introducció i implementació oportunes de diverses noves polítiques de suport, s'espera que la tendència a la baixa de la inversió immobiliària nacional s'estabilitzi i recuperi durant la segona meitat de l'any, promovent així la gradual millora de la situació de la "demanda d'acer" immobiliària.
Si bé el mercat immobiliari i la inversió en desenvolupament immobiliari van ser relativament freds durant els dos primers mesos d'aquest any, també van sorgir alguns senyals positius. Les estadístiques mostren que, tot i que la inversió nacional en desenvolupament immobiliari va caure un 9% interanual durant els dos primers mesos de 2024, la caiguda va ser 0,6 punts percentuals més reduïda que la caiguda de l'any passat.
Les dades de seguiment del mercat d'habitatges de segona mà del Shell Research Institute també mostren que després del Festival de Primavera del 2024, el volum de transaccions d'habitatges de segona mà a les 50 ciutats clau de Shell es va continuar recuperant a l'alça. A causa de la base especial alta de l'any passat, el volum de transaccions d'habitatges de segona mà al gener i febrer d'enguany, tot i que va disminuir respecte al mateix període de l'any passat, va augmentar un 28,5% respecte al mateix període del 2022.
Zhou Fuhan, analista negre de Nanhua Futures, va dir a China Business News que durant la primera meitat de l'any, limitat per la dificultat d'arribar a un punt d'inflexió en el sector immobiliari i el lent desemborsament de fons per a la construcció d'infraestructures, s'espera que els preus de l'acer romandre feble; en el segon semestre de l'any, cal parar atenció als canvis freqüents en les polítiques immobiliàries. , si el volum i el preu de l'habitatge comercial es poden estabilitzar, i si s'accelerarà la posterior emissió de fons de bons especials per a la infraestructura.
En general, Zhou Fuhan creu que, en el context de l'objectiu de creixement econòmic esperat del 5%, s'espera que la part de les infraestructures continuï fent esforços. Els tres grans projectes i els projectes de llista blanca de les immobiliàries també han anat avançant, i es mostra prudent amb el mercat de l'acer en la segona meitat de l'any. Optimisme.
