Les exportacions de juliol van continuar caient, el mateix període de l'any passat l'impacte de la base alta encara es manté, si la taxa de creixement mitjana de dos anys, de fet, les exportacions al juliol ha augmentat. Des de la perspectiva dels països exportadors, encara està disminuint principalment, la caiguda dels Estats Units s'ha reduït lleugerament, la disminució de les exportacions a Europa i Japó s'ha expandit, l'exportació de l'ASEAN ha disminuït lleugerament i la resta de països BRICS són Des de la perspectiva de les mercaderies d'exportació, les mercaderies intensives en mà d'obra estan disminuint principalment, l'exportació de circuits integrats ha millorat, l'exportació de telèfons mòbils ha passat de negativa a positiva i l'exportació d'automòbils ha caigut d'un alt nivell, però segueix sent fort. Les importacions també van continuar baixant. Pel que fa al volum d'importació, la taxa de creixement dels principals productes bàsics importats ha disminuït, excepte el coure i l'acer. Sota l'arrossegament del volum, les importacions en conjunt són encara febles. Tant les importacions com les exportacions van caure al juliol i el superàvit comercial es va mantenir elevat.
El mercat no modifica la tendència de recuperació de la volatilitat
Amb la recuperació de la vida econòmica i social l'any 2023, creiem que el creixement econòmic entrarà gradualment en un període estable després del repunt inicial. Creiem que els canvis en l'entorn macro han assentat les bases perquè el funcionament del mercat de capitals de la Xina entri en una nova etapa de recuperació estable. Creiem que l'economia de la Xina encara es troba en l'etapa de "desplaçament inferior", els preus es mantenen baixos i estan més garantits, de manera que el centre del mercat de tipus d'interès de la Xina continuarà mantenint una tendència a la baixa; Sota la influència de polítiques estables i la resiliència econòmica, el patró de funcionament del mercat de capitals no ha canviat lentament.
El patró d'alt superàvit continuarà
El patró de l'excedent elevat continuat de la Xina reflecteix la forta posició de l'economia xinesa en la competitivitat internacional, que prové de l'economia d'escala de la Xina com a economia important, els avantatges d'un sistema industrial sòlid, el nombre i la qualitat de la població constitueixen un recurs adequat. avantatge de dotació, etc. Més important encara, l'avantatge de capital acumulat durant 40 anys de desenvolupament no és un repte a curt termini. Creiem que aquesta posició dominant de l'economia xinesa en la competència econòmica internacional continuarà durant molt de temps. Amb les perspectives de suavització de l'economia mundial, la tendència general feble dels preus de les matèries primeres es manté, de manera que s'espera que continuï l'elevat superàvit de la Xina a curt termini de 2-4Q.
Avís de risc
El conflicte Rússia-Ucraïna i altres esdeveniments geopolítics han empitjorat i la situació financera internacional ha canviat. La inflació de la Xina va augmentar més del que s'esperava i la política monetària de la Xina va canviar més del que s'esperava.
